АУФИ: Рубль питает надежду на поддержку налогового периода

АУФИ: Рубль питает надежду на поддержку налогового периода

АУФИ: Рубль питает надежду на поддержку налогового периода

После ралли вторника, в процессе которого доллар обвалился под отметку 65 руб. От многомесячных максимумов в районе 65, 83 руб., рубль отступает во время технической коррекции. Вчера рисковые активы захлестнула волна повышения на сообщениях про то, что Трамп принял решение перенести введение 10%-ных тарифов на китайский импорт с 1 сентября на пятнадцать декабря. Надежды на потепление отношений пары стран повысили привлекательность активов развивающегося сегмента, включая рубль.

Перспективы спада напряженности между Вашингтоном и Пекином и в правду благотворно влияют на высокодоходные активы. Но покуда этого недостаточно для запуска полноценного и устойчивого ралли. Дело в том, что инвесторы не забывают о непредсказуемости президента США, который может в любой момент снова ужесточить риторику. Помимо этого, инвесторов сдерживают тревожные экономические сигналы. К слову, в прошедшем месяце китайское промышленное производство замедлило рост до 17-летних минимумов, а экономика Германии сократилась на 0, 1% во 2-м квартале, усилив опасения рецессии.

В сих условиях дальнейший рост рубля и нефти представляется маловероятным. Однако, с наступлением налогового периода, который стартует завтра, понижательное давление на российскую валюту ослабнет, и если нефть не вернется к спаду, в недалеком будущем пара доллар/рубль будет консолидироваться неподалеку от величины 65 руб.

Геннадий Николаев, специалист Академии управления финансами и инвестициями