АНАЛИТИКА ОНЛАЙН: Компромиссное решение ЦБ

Центробанк рф все-таки принял заключение о снижении ключевой ставки. Рубль на этом фоне увеличивается по отношению к американскому доллару.

ЦБ РФ принял, можно сказать, компромиссное решение. Вопрос о снижении уровня процентных ставок назревал давно. Высокий уровень процентных ставок подстегнет операции сarry trade, что усиливает позиции российского рубля на столичной бирже. Эта ситуация таит в себе опасность надувания пузыря, который формировался уже на российском облигационном рынке. Кроме этого, высокие процентные ставки не позволяют российской экономике перейти к реальному восстановлению. При этом, против понижения ставки был тот фактор, что буквально не так давно Федрезерв повысил процентную ставку, что сократило разрыв между ставками в США и в развивающихся экономиках. Ну и также, серьезное понижение ставки могло бы вызвать шквал продаж российской валюты и российских облигаций на столичной бирже, что могло бы нести, как нам кажется, некоторую опасность стабильности на российских финансовых площадках. Подавляющее число специалистов, кстати, высказывались про то, что ЦБ не пойдет на уменьшение ставки и на мартовском совещании оставит ставку без перемен. Однако, понижение было на достаточно символическую величину, совсем 0, 25% процента. Так, Центробанк просто дал сигнал, что политика по уменьшению ставки будет продолжаться.

На этом фоне курс доллара на столичной бирже размещается на отметке 57 рублей 25 копеек, евро торгуется на уровне 61, 90, индекс ММВБ свалился до 2040 пунктов, а котировки нефти марки Brent держатся чуть ниже 51 доллара за баррель.

Решение Центробанка и в правду является символическим и сигнальным. Ставку ЦБ понижать все-таки будет. Но делать это в настоящее время стоит, само собой же, достаточно аккуратно и в Центробанке это отлично понимают. Наверное, из-за этого Мы лицезрели столь незначительное исправление показателей. Рубль отреагировал на это достаточно интересно. С одной стороны, уменьшение ставки обязано было обвалить его котировки против доллара и евро, Но Мы наблюдаем совершенно обратную динамику. Рубль увеличивается, правда увеличивается буквально незначительно. Мы по-прежнему считаем, что диапазон от 56 до 57 рублей за доллар является достаточно привлекательным для покупок доллара на среднесрочную перспективу С целями 62-63 рубля за одну единицу американской валюты.

Глеб Задоя, начальник отдела аналитики АНАЛИТИКА Онлайн