Все новое, хорошо забытое изношенное

Станислав Вернер, вице-президент IFC Financial Center

Американский фондовый рынок после праздничных праздников вернулся в суровые будни. Последние события в евросоюзе дали понять, что все, что с связано с Brexit само не расстаётся, и это стоит принимать во внимание. Индекс S&P зафиксировал понижение на 0, 7% в большинстве своем за счёт акций промышленного сектора (-0, 9%) и кредитных организаций (-1, 5%).

Финансовый сектор продолжил страдать из-за вопросов с итальянскими банками. Основная мишень " медведей " - третий по величине в Италии старейший в мире, банкMonte dei Paschi di Siena потерял умопомрачительные 19% в капитализации после рекомендаций ЕЦБ расчистить баланс от " плохих кредитов ". В настоящее время власти Италии рассматривают возможность прямых вливаний в капитал, с чем имеют возможность быть не согласны в Брюсселе. Но это лишь одна из историй.

Вторая это - аглийские банки. Они, само собой, лучше подготовлены к турбулентности, чем в 2008 году, о чем заявляют их более высокие показатели достаточности капитала и ликвидности, но проверка на прочность им ещё предполагается. Проблема - это высокий объём риска, связанный С рынком недвижимости. После Brexit цены пошли вниз, большинство инвесторы смекнули, ведь это одним днём не ограничится. Сразу 3 фонда недвижимости Standard Life, Aviva и M&G прекратили платежи вкладчикам - запаса наличности не хватило, надо будет заняться продажей активов. С закрытия трёх фондов недвижимости банком BNP Paribas в 2008 году начался кризис на ипотечном рынке США, который потом охватил весь мир. Параллели напрашиваются. Глава Банка Англии, возглавивший в прошедшем Совет по финансовой стабильности, это осознает, по этой причине для кредитных организаций введены послабления, которые позволят им продолжить кредитование. По этой причине в ближайшее время последуют дополнительные шаги.

В ФРС также не спешат с действиями. Рынок фьючерсов оценивает вероятность усиления политики до окончания года в 12%. Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что он не предвидел Brexit, по этой причине дескать, все весьма меняется, ФРС, как и все инвесторы, будет оценивать поступающие данные. Его коллега из Сан-Франциско был более оптимистичен: данные по рынку труда за май - не признак замедления экономики и выходящие в последний рабочий день недели показатели будут лучше, потому что свою лепту внесет погода и фактор прекращения забастовки рабочих Verizon Communications.

Сегодня данные в 17-00 по деловой активности в сфере услуг прольют свет на то, что стоит ждать от официальной сводки от Министерства труда. В 21-00 протоколы дадут понять: как отнеслись в ФРС к шокирующим данным за май. Все это повлияет, а так же среди них на валютный и товарные рынки. Доллар продолжает дорожать, но куда быстрее на бегстве капитала укрепляется японская йена. Доходности длинных госооблигаций США продолжают ставить антирекорды (1, 35% по десятилеткам). Золото (уже выше $1370/унцию) - на максимумах с 2014 года. Цены на нефтепродукты марки Brent откатились в территорию $48, 00/барр. На фоне укрепления доллара и информации о росте добычи в Нигерии.