ТЕЛЕТРЕЙД: Долго ли продлится бычий рынок?
Долго ли продлится бычий рынок? Наверное, это в настоящее время ключевой вопрос для большинства его участников. С одной стороны, большая группа рисковых активов в настоящее время размещается у своих локальных (а кто-то и у исторических максимумов), плюс все это происходит в начале июньских заседаний ФРС и Банка Японии, референдума о выходе Британии из ЕС, и иных событий. С обратной стороны, фаза повышения на торговых рынках покуда продолжается, и большинство инвестиционные дома готовятся к обновлению исторических максимумов по американскому рынку акций и локальных максимумов по отдельным активам (например, валютам развивающихся стран) во 2-ой части года.
С позиции тайминга, ключевыми событиями июня выглядят совещание ФРС, итоги которого будут представлены пятнадцать числа, совещание Банка Японии (16 июня) и референдум о выходе Британии из состава ЕС (23 июня). Совещание ФРС выделяется на этом фоне. Возможно, в ближайшие недели основное внимание рынка будет сосредоточено на американской данным (завтра будет опубликована вторая оценка американского ВВП за 1-ый квартал, на предстоящей неделе - данные по рынку труда) и представлениях уполномоченных американского регулятора.
На данный момент времени фьючерсы на ставку подразумевают 31. 9% вероятность увеличения ставки на июньском совещании. Сильные завтрашние данные вкупе с намеками на ужесточение в июне-июле - увеличение спекуляций на тему скорого увеличения ставки, и, как следствие, укрепление доллара на валютном рынке, давление на рисковые активы, в особенностиemergingmarkets и валюты развивающихся стран. Если же напротив, инвесторы увидят, что ФРС не готов к поднятию ставки, на фондовых рынках оптимизм может сохраняться еще длительное время.
Американский рынок акций вчера продолжил Рост - индекс S&P пятьсот прибавил 0. 7%. Среди секторов американского рынка лидером стал Basic materials, прибавивший 2. 1% на фоне повышения нефтяных цен. Финансовый сектор снова закрыл день в хорошем плюсе, прибавив 1%. Рост стоимости акций организаций финансового сектора отчасти отражает увеличение вероятности поднятия ставки на ближайших заседаниях.
Азиатско-тихоокеанский регион сегодня не поддерживает позитивные настроения. Китайский рынок акций снова в минусе, теряя около 0. 8%. Для китайского индекса Shanghai Comp. На горизонте последних дней возникла поддержка на уровне 2780-2800 Б. П., однако в случае ухода ниже этих рубежей Китайский рынок может продолжить уменьшение по направлению к отметке в 2600 б. П.
Цены на нефтепродукты марки Brent в процессе вчерашних торгов в первый раз с ноября прошедшего года достигли отметки в 50 долл/барр. Сохранение большого спроса на риск на мировых рынках и опубликованная вчера статистика из США оказали поддержку нефтяным контрактам. Так, по полученной информации EIA, за неделю, закончившуюся 20 мая, коммерческие накопления нефти в Штатах снизились на 4. 23 млн. Барр. Вспомним, что в прошедшем году объемы запасов нефти в Штатах ставили свои максимумы под конец апреля, после чего на горизонте целого ряда месяцев мы видели уменьшение запасов. Вполне Возможно, что и В текущем году картина будет аналогичной - высока вероятность что под конец апреля - начале мая были поставлены локальные максимумы по объемам запасов, и в ближайшие месяцы накопления в Штатах будут снижаться.
По нашему мнению, для среднесрочных перспектив нефтяных цен более важное значение представляет показатель добычи нефти. Вчерашние данные показали, что за прошлую неделю среднедневной объем добычи нефти в США снизился еще на 24 тыс. Барр. Сутки до уровня в 8, 767 млн. Барр/сутки. Уменьшение подобными темпами оказывает весомую поддержку нефтяным котировкам, хотя при этом высока вероятность того, что, если в ближайшие недели тенденция приостановится, в нефтяных фьючерсах мы увидим развитие коррекционного сценария.
Пара доллар/рубль покуда, вероятнее всего, продолжит пребывать в диапазоне 64-67. 30 руб/долл., постепенно спускаясь к нижней границе диапазона. Важным для российской валюты, и всех валют развивающихся стран в общем, видится завтрашний день (вторая оценка американского ВВП за 1-ый квартал и выступление руководителя Федрезерва Джанет Йеллен). Завтрашние события имеют возможность повлиять на ожидания увеличения ставки от американского регулятора, и, тем не менее, скажутся на валютах развивающихся стран.
Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд
