ВШУФ: "Черный понедельник" не пощадил никого

Геополитика и "Роснано" - рецепт для паники в рядах инвесторов?

ВШУФ: "Черный понедельник" не пощадил никого

Вчерашнюю сессию по праву можно назвать "черным понедельником" для российских активов, которые понесли масштабные потери невзирая на неплохую обстановку на международной арене в целом и на других развивающихся площадках в частности, что только придало контраста динамике. Также отчасти расхождение в движениях индексов РФ и сводного индекса развивающегося сегмента MSCI Emerging Markets отчасти объясняется тем, что ранее наши бенчмарки опережали MSCI, а теперь отдают часть преимущества.

Триггером агрессивных распродаж послужила ситуация вокруг "Роснано". В понедельник МосБиржа возобновила прерванные в пятницу торги облигациями компании, которая призналась, что накопила чрезмерный долг, и ее финансовая модель нуждается в корректировке. Последовавшие спекуляции на тему потенциального дефолта корпорации вызвали настоящую панику на отечественном рынке, и это неудивительно, ведь 100% компании находится в собственности государства, а, следовательно, до недавнего времени она считалась низкорисковой. Масла в огонь подлили страхи по поводу того, что и другие госкорпорации могут оказаться в схожей ситуации.

Значимым фактором давления остается и напряженная геополитическая обстановка вокруг России с Украиной и Белоруссией. Ситуация на этом фронте накалилась после того, как Штаты поделились разведданными со своими европейскими союзниками, которые указывают на наращивание российских войск якобы с целью потенциального вторжения в Украину.

На этом фоне индекс МосБиржи и РТС обвалились на 3,5% и 5,5% соответственно. Долларовый индекс отметился на минимумах августа под влиянием свободного падения рубля, который только лишь за одну вчерашнюю сессию потерял больше, чем за всю минувшую неделю. Котировки пары рванули к максимумам начала июля, остановившись на подходе к отметке 75 руб. Здесь сработал двойной удар - массовые продажи российских активов и ралли доллара, который праздновал номинацию Пауэлла на пост главы ФРС на второй срок.

Байден предпочел нынешнего главу Центробанка кандидатуре Брейнард, которая считается более голубиным претендентом. Такое положение дел давит на рисковые активы со вчерашней нью-йоркской сессии, добавляя сил долларовым быкам. Для нашей валюты это означает как минимум сохранение понижательных рисков, тем более что нефть, которая выстояла накануне, все же вернулась к снижению и сейчас пытается удержаться в районе 79 долларов за баррель. Учитывая отсутствие спроса на риск сегодня в Азии, российскому рынку вряд ли стоит рассчитвать на внушительный отскок несмотря на масштабы вчерашних распродаж.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--