АУФИ: Рубль: затишье перед бурей

АУФИ: Рубль: затишье перед бурей

Российская валюта продолжает стабильно торговаться, удерживая доллар под отметкой 64 руб. С конца прошлой недели. Волатильность курса российской валюты снижается, что подтверждает падение ожиданий колебаний рубля до пятилетних минимумов. Во вторник пара доллар/рубль отметилась на однонедельных минимумах в районе 63, 63 руб. И удерживается близко от нижней границы локального диапазона.

Такое спокойствие нашей валюты, которое, с одной стороны, выглядит как затишье перед бурей, обусловлено самое главное неопределенностью на мировых площадках в общем. Эта неопределенность связана с торговыми переговорами между США и Китаем, которые, хотя и продолжаются, похоже, заходят еще тупик. Кроме Большей частью позитивных вербальных интервенций, фактических продвижений в сторону договора не видно, а главные барьеры на пути даже к частичному соглашению остаются на месте.

Если в ближайшем будущем на этом фронте не произойдет заметных сдвигов в сторону разрешения конфликта, нервы инвесторов имеют возможность не выдержать. В случае полноценного возвращения бегства от рисков рынок нефти не устоит и утянет за собой рубль, а запросы на доллар окажет дополнительное давление. При негативном сценарии пара с легкостью вернется за пределы уровня 64 руб.

Еще одним потенциальны медвежьим фактором для рубля является грядущее обсуждение американскими чиновниками будущей политики относительно России - на повестку дня может вернуться тема наказаний. Так, после текущего периода спокойствия российская валюта может столкнуться с ростом волатильнсти и влиянием негативных факторов. До окончания месяца ограничивать влияние потенциального негатива будет налоговый период.

Арсений Дадашев, директор Академии управления финансами и инвестициями