Конечно, по сравнению с возможностями интернет-трейдинга ежемесячное или ежеквартальное получение дивидендов не кажется выгодным, однако механизм расчета и выплаты дивидендов держателям ценных бумаг является одним из факторов, влияющих на цену бумаги. Так что же такое дивиденд?
Дивиденд - это регулярная выплата части прибыли компании держателям акций. Преимущественное право на получение дивидендов дают привилегированные акции, но они предполагают меньше возможностей для участия в управлении компанией, чем обыкновенные акции. В среднем в компаниях S&P500, которые практикуют выплату дивидендов, размер выплат составляет от 2% до 5% в зависимости от условий на рынке.
Решение о выплате дивидендов принимает совет директоров на основе различных показателей деятельности компании, состояния рынка и отрасли, а также общеэкономических факторов. Если решение о выплате дивидендов было принято, то чтобы получить деньги акционер должен быть зарегистрирован как владелец акции на определенную дату. Если акция была продана раньше этой даты, право на получение дивидендов переходит к новому владельцу. Исключение составляют ценные бумаги, купленные в экс-дивидендные даты - даты, начиная с которых акции продаются без права на получение объявленного дивиденда. В этом случае последнюю дивидендную выплату получит прежний владелец бумаги.
Как рассчитываются дивиденды
Хотя это может показаться алогичным, но рост стоимость акции влечет за собой уменьшение дивидендов. Цена акции и размер дивиденда, выплачиваемого по ней, находятся в обратной зависимости.
Рассмотрим схематичный пример. Как известно, дивиденды выплачиваются на каждую акцию. Если вы владеете 100 акциями компании, которые приобрели по цене $100 за акцию, и компания выплачивает дивиденды в размере $10 в год за каждую акцию, то инвестирование $10 000 принесет Вам доход в $1000 или 10% годовых. Предположим, что на следующий год Вы продолжаете инвестировать в эту компанию и приобретаете еще 100 акций. Однако при этом стоимость бумаг возрастает до $200, а дивидендные выплаты в $10 за акцию в общей сложности составят лишь 5% от суммы инвестирования. С другой стороны, если бы цена акции упала до $50, то доход от дивидендов составил бы уже 20%.
Дивиденды вытекают из прибыли компании, поэтому в большой части случаев их выплата - это знак финансового здоровья организации. Если Вашей инвестиционной целью является получение дивидендов, то Вам стоит приобретать акции стабильных крупных компаний с солидной историей и подтвержденной практикой регулярных дивидендных выплат. Кроме того, покупка акций, которые предполагают выплаты дивидендов, может стать средством компенсации отклонений в стоимости бумаг на рынке. Вернемся к нашему примеру: если стоимость акции компании упала со $100 до $90, то $1000 дивидендов при снизившейся до $9000 рыночной стоимости актива позволит Вам остаться на безубыточном уровне. Именно поэтому такие гуру финансовых рынков как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэм считают право на получение дивидендов от акций одним из основных условий выгодного инвестирования.
Риски, связанные с дивидендами
Стоит понимать, что дивиденды - это не гарантированная выплата. Так, во время финансовых сложностей 2008-2009 годов большинство компаний сократило или урезало дивиденды. Даже банки, которые до этого обеспечивали держателям своих ценных бумаг стабильные выплаты на протяжении десятков и сотен лет отказались от вознаграждения акционеров. Второй нюанс, связанный с инвестированием в дивидендные акции, заключается в том, что компании, делающие регулярные выплаты своим акционером, как правило, не являются лидерами по росту на рынке. Быстроразвивающиеся растущие компании предпочитают вкладывать средства в исследования, совершенствование и завоевание еще большей доли рынка. Такие компании реинвестируют прибыль в собственное развитие.
Исследование истории выплаты дивидендов, их сопоставление с этапами развития компании и движением цен ее акций на фондовом рынке может дать потенциальному инвестору полезные сведения о реальном положении дел в компании. Прежде чем вкладывать средства, стоит убедиться, что политика компании соответствует Вашим инвестиционным целям: получению стабильных дивидендов или прибыли от торговли акциями. Но, так или иначе, включая дивидендные акции в свой инвестиционный портфель, Вы прибавите ему стабильности и получаете возможность компенсировать колебания курса ценных бумаг с помощью регулярных выплат.
Источник:
Инвестиции Invest.RIN.RU - Российские и иностранные инвестиции
