МФЦ: Рублю грозит консолидация с нисходящим уклоном

Под конец недели рубль существенно укрепился в паре с долларом, отметившись на 2-месячных максимумах. Но никаких внутренних катализаторов за этим ралли не стояло - повышение курса было обусловлено агрессивными распродажами американской валюты и подъемом цен на нефтепродукты.

В первый день недели оба эти фактора отступили. Доллар корректируется, а Brent дешевеет. Если оценивать обстоятельства с точки зрения этих драйверов, то перспективы дальнейшего повышения рубля выглядят весьма ограниченными. Во-первых, падение доллара было обусловлено отсутствием комментариев Йеллен на тему денежно-кредитной политики. Но тот факт, что руководитель ФРС приняла решение обойти этот вопрос вниманием, совсем не значит, что регулятор отступит от замыслов дальнейшей нормализации ставок. Помимо этого, на текущей неделе Доллар имеет шансы получить поддержку от анонсированных президентом Трампом заявлений по налоговой реформе, а также от данных по рынку труда США, Если августовская занятость покажет приличный рост.

Что касается нефтяного фактора, на этом фронте также отмечаются понижательные риски для российской валюты. Ураган Харви вызвал не только ожидания уменьшения предложения, но и страхи по вопросу падения спроса от НПЗ, которые должны остановить на некоторое время работу из-за стихии. На этом фоне у черного золота немного шансов на устойчивый подъем, даже если данные на текущей неделе отразят дальнейшее уменьшение запасов.

Принимая во внимание понижательные риски от доллара и нефти и завершившийся налоговый период, после пятничного ралли рубль рискует перейти в оборону, тем более что налоговый период в РФ подошел к концу. Однако, если ситуация на рынке энергоносителей будет в отношении стабильной, доллару покуда тоже не получится существенно продвинуться вверх. Так, в краткосрочной перспективе вероятна консолидация нашей валюты неподалеку со стороны текущих уровней.

Константин Жуковский, специалист организации " интернациональный финансовый центр (МФЦ) "