Диверсификация - это техника, которая помогает снизить риски посредством распределения инвестиций среди различных финансовых инструментов, отраслей и других категорий. Ее цель - максимизация возвратов с помощью вложений в различные области, которые по-разному реагируют на одно и то же рыночное событие.
Инвесторы сходятся во мнении, что хотя диверсификация не является панацеей от убытков, эту технологию можно назвать наиболее важным компонентом для достижения финансовых целей и одновременного снижения уровня риска. В данной статье мы поясним эту точку зрения и определим, каким образом нужно диверсифицировать свой портфель.
Уровни риска
Инвесторы сталкиваются в своей деятельности с двумя основными типами риска:
Недиверсифицированный, известный также как 'систематический' или 'рыночный риск' ассоциируется с любой компанией. Его причины - уровень инфляции, валютный курс, политическая нестабильность, войны и процентные ставки. Данный тип риска не является чем-то специфичным для определенной компании или отрасли и не может быть исключен или уменьшен с помощью диверсификации. Это просто риск, неизбежность которого нужно принять.
Диверсифицированный. Этот тип риска известен также как 'несистематический' и является особым риском для компании, отрасли, рынка, экономики или страны. Он может быть снижен посредством процесса диверсификации. Наиболее общими примерами такого риска являются бизнес- и финансовый риски. Исходя из вышесказанного, цель - это инвестирование в различные активы, реагирующие на происходящие на рынке изменения по-разному.
Поводы для диверсификации
Представьте, что в вашем портфеле содержатся только акции авиакомпании. Если выходит сообщение о грядущей забастовке пилотов и в связи с ней отменяются все рейсы, цены на акции этой компании начнут падать. Соответственно, ваш портфель потеряет в стоимости. Однако если вы помимо этих акций включаете в свой портфель еще и акции железнодорожной компании, происходящие события отразятся негативно лишь на части вашего портфеля. Фактически, есть все шансы на то, что акции железнодорожной компании пойдут вверх, ведь пассажиры будут вынуждены пользоваться железной дорогой из-за отмены авиарейсов.
Но вы можете диверсифицировать и больше, ведь есть вероятность того, что какие-либо события в транспортной сфере негативно отразятся на обеих компаниях. Как сказали бы аналитики, железная дорога и авиаперевозки имеют сильную корреляцию, поскольку в целом относятся к транспортной отрасли. Для того чтобы достичь лучшей диверсификации, вам следует делать вложения не только в различные типы компаний, но и в различные отрасли. Чем менее акции коррелируют, тем лучше.
Не менее важно диверсифицировать в отношении отличных друг от друга классов активов. Поскольку разные активы - например, облигации и акции - не будут реагировать одинаково на происходящие события, комбинация классов активов снизит чувствительность вашего портфеля к рыночным движениям. По сути, рынки облигаций и акций движутся в противоположных направлениях, так что если в ваш портфель включены оба этих класса, негативные рыночные движения на одном рынке будут компенсированы позитивными изменениями на другом.
Существуют дополнительные виды диверсификации и множество синтетических инвестиционных продуктов, созданных для того, чтобы обеспечить инвесторам комфортные условия. Однако эти продукты могут быть довольно сложными и вряд ли подходят новичкам и/или мелким инвесторам. Для тех, кто пока не обладает большим опытом в инвестировании и не имеет финансовой поддержки для использования техник хеджирования, облигации - это наиболее популярный способ для диверсификации по сравнению с акциями.
К сожалению, даже хороший анализ компании и ее финансовых отчетов не может гарантировать того, что инвестиции не будут потеряны. Не забывайте: диверсификация не предотвращает убытки, с ее помощью снижается воздействие последствий выхода негативной информации на ваш портфель.
Сколько?
Очевидно, что владеть пятью акциями гораздо лучше, чем одной. В финансовом мире ведутся довольно острые дискуссии на тему, какое количество акций необходимо для эффективного снижения риска и наличия при этом высоких возвратов. Приверженцы наиболее традиционного подхода говорят, что инвестор может достичь уровня оптимальной диверсификации с 15-20 акциями, принадлежащими компаниям, которые работают в разных отраслях.
Итак, диверсификация способна помочь инвесторам управлять риском и снизить уровень волатильности касательно ценовых движений активов. Но запомните: неважно, как диверсифицирован ваш портфель, риск не может быть полностью исключен. Вы можете снизить риск по отношению к конкретным акциям, но рыночный риск влияет практически на все акции, так что обращайте внимание на вложения в различные классы финансовых инструментов. Найдите разумный баланс между риском и доходностью, это обеспечит вам достижение поставленных финансовых целей.